地缘风险溢价消退，油价从多月低点反弹

　　国际原油价格在连续多日下挫后，周四出现反弹。此前，由于霍尔木兹海峡通航持续恢复以及美伊谈判取得进展品牌配资推荐，市场对供应中断的担忧显著缓解，油价一度跌至2月以来的最低水平。

　　数据显示，布伦特原油此前已跌破每桶71美元关口，WTI原油则下探至68美元附近，基本回吐了年初伊朗冲突爆发以来积累的全部地缘风险溢价。卡塔尔方面表示，美伊双方在多哈谈判中取得了“积极进展”，双方同意继续举行谈判以完善和平协议细节。与此同时，通过霍尔木兹海峡的油轮运输量已恢复至每日超过1000万桶，尽管仍远低于冲突前约1800万至1900万桶的正常水平，但供应恢复速度超出市场预期。

　　不过，当前油价的反弹力度仍受到基本面因素的制约。全球石油市场整体呈现宽松格局，需求端表现温和，尤其是中国需求增长乏力，而供应端增量持续释放。中石油经研院预计，2026年布伦特原油均价将在60至65美元区间波动，市场供过于求的态势将压制油价上行空间。

　　地缘政治风险尚未完全消除。伊朗军方警告称，将对偏离霍尔木兹海峡规定航线的船只作出“有力回应”，这提醒市场局势仍存在变数。多位分析师认为，尽管短期价格承压，但油价下跌空间有限，因为全球战略石油储备处于历史低位，后续可能触发主要消费国的补库需求，从而为油价提供底部支撑。

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责任编辑：张俊 SF065品牌配资推荐