TOP TOY再度冲刺港股IPO：中信证券退出保荐人行列，叶国富夫妇实际控股超六成

　　新浪科技讯 4月7日晚间消息，近日，名创优品旗下潮玩集合品牌大潮玩国际集团有限公司（TOP TOY）再度向港交所主板递交招股书，开启港股IPO的二次冲刺。值得注意的是，此次递表较前次申请保荐人发生变动，中信证券退出保荐人行列杠杆炒股风险，仍为整体协调人，联席保荐人为摩根大通和瑞银集团。

　　根据招股书披露，TOP TOY近年收入呈现高速增长态势。2023年度、2024年度及2025年度，公司实现收入分别约为14.61亿元、19.09亿元及35.87亿元。从收入结构看，手办是TOP TOY的核心收入来源，占比维持在60%-70%之间；而搪胶毛绒品类则成为增长亮点，收入占比突破10%并呈上升趋势。

　　利润方面，公司2023年度、2024年度及2025年度录得年度利润分别为2.12亿元、2.94亿元及1.01亿元。2025年利润较2024年下降65.6%，出现了明显回落。根据招股书解释，利润下滑主要归因于以权益结算的股份支付开支增加，以及优先股产生的赎回负债账面价值变动。这些因素属于上市前的会计处理调整，并不反映公司的核心经营能力恶化。

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　　从门店数量来看，截至2025年末，TOP TOY全球门店数达334家，门店网络持续扩张。此外，截至2026年3月，TOP TOY海外门店从个位数增至39家，进入日本、马来西亚等国家和地区，全球化布局正式驶入快车道。同期，TOP TOY会员规模已达1200万，其中18岁以上成年用户占据主体。

　　资料显示，TOP TOY执行董事分别为孙元文、晏晓娇，非执行董事分别为叶国富、常宇亮；独立非执行董事分别为吴历华、王晓梅、王雅瑾。

　　在股权结构上，名创优品集团持股86.9%，为该公司的控股股东；公司的CEO孙元文持股3.9%；CFO晏晓娇持股0.8%；管理层持股平台TOP TOY MANAGEMENT持股3.7%；淡马锡通过旗下机构合计持股4.0%，为最大的外部机构股东；瑞橡资本持股0.6%；灵动创想的创始人谢国华持股0.2%。其中，叶国富夫妇通过Mini Investment Limited等离岸实体，合计持有名创优品约63.7%的已发行股份。

　　据悉，若此次分拆上市成功，TOP TOY将成为名创优品集团旗下独立上市的子品牌，也将成为名创优品创始人叶国富继名创优品、永辉超市后掌控的第三家上市公司。

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责任编辑：宋雅芳 杠杆炒股风险