蓝鲸新闻8月25日讯，8月24日，东北制药(000597.SZ)公布2026年中报，公司依托原料药与制剂一体化产业链优势，在医药行业集采常态化及价格治理深化的背景下，通过精益生产降本控费对冲部分降价压力，但受制于内销市场收缩及财务费用上升，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，经营活动现金流由正转负互联网炒股配资，资金面承压成为本期财报显著特征。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入33.33亿元，同比下降13.49%；归母净利润8386.46万元，同比下降35.08%；扣非净利润5724.35万元，同比下降35.94%。经营活动产生的现金流量净额为-7396.32万元，较上年同期的1.05亿元大幅下滑，主要系收入波动导致回款同比减少。总资产规模增至135.78亿元，资产负债率有所上升。整体来看，公司主业盈利能力受到挤压，且利润增长质量因经营性现金流的恶化而面临考验。
从业务结构看，公司主营业务分为医药制造和医药商业两大板块。报告期内，医药制造业务收入15.83亿元，占比47.49%，同比下降20.98%，毛利率为60.99%，同比微升0.47个百分点；医药商业业务收入16.24亿元，占比48.73%，同比下降8.70%，毛利率仅为5.13%，同比下滑1.59个百分点。分地区看，出口业务成为亮点，实现收入7.76亿元，同比增长27.64%，而内销收入25.57亿元，同比大幅下降21.20%。
业绩下滑主要受多重因素拖累。首先，国内医药商业及制剂销售受集采扩面及医保控费政策影响，内销市场需求收缩，导致营收基数下降。其次，财务费用由去年同期的-311.69万元转为今年的2406.87万元，增幅达872.20%，主要受利率下降导致利息收入减少及汇率波动产生汇兑损失影响，直接侵蚀了净利润。此外，其他收益（主要为政府补助）同比减少40.90%，进一步削弱了利润支撑。尽管公司通过精益生产使营业成本同比下降10.44%，降幅小于营收降幅，且原料销售毛利率因成本大幅降低而提升15.62个百分点，但仍难以完全抵消营收下滑和财务费用激增带来的负面影响。
展望后续，医药行业正处于“稳中有进、结构分化”阶段互联网炒股配资，生物制品及高附加值制剂出口成为新引擎，但国内仿制药利润空间持续被压缩。公司虽在实体瘤细胞治疗（TCR-T/CAR-T）等创新药领域有所布局，且出口业务保持较快增长，但短期内仍面临价格竞争加剧、原材料及环保成本上升以及应收账款回收压力增大等风险。特别是经营性现金流的恶化提示需关注营运资金管理效率。后续需重点关注公司内销市场的企稳情况、出口业务的持续性以及财务费用对利润的扰动程度。
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